Taiwan: esportazioni a 87,22 miliardi di dollari e trentacinquesimo mese di crescita
Le esportazioni di Taiwan hanno toccato a settembre il massimo mensile di 87,22 miliardi di dollari, in aumento del 60,9% sull'anno, secondo i dati del Ministero delle Finanze riportati da Focus Taiwan e dal Taipei Times. È il trentacinquesimo mese consecutivo di crescita tendenziale: la serie più lunga finora, di 34 mesi, andava da novembre 1985 ad agosto 1988. Il Taipei Times lega il risultato alla domanda di server per l'intelligenza artificiale e di altri prodotti ad alta tecnologia, che regge nonostante politiche commerciali e rischi geopolitici.
Il dato scavalca previsioni formulate appena un mese fa. Ad agosto l'export era salito del 41% a 82,4 miliardi, e la direttrice delle statistiche Beatrice Tsai aveva ammesso di aver sottovalutato la forza dell'AI, ipotizzando per il quarto trimestre una media mensile fino a 83 miliardi, livello mai toccato: settembre l'ha già superato. Va letto insieme ai ricavi trimestrali di TSMC, 1.490 miliardi di nuovi dollari taiwanesi (circa 46,75 miliardi di dollari), che abbiamo commentato ieri.
Samsung: l'utile record viene dai prezzi della memoria, non dai volumi
La guidance preliminare di Samsung Electronics sul terzo trimestre, che abbiamo riportato l'8 ottobre, indicava un utile operativo di 107,4 mila miliardi di won, ma nessun dettaglio per divisione. Lo colmano in parte le stime dei broker raccolte dal Seoul Economic Daily: Citi Research attribuisce alla divisione Device Solutions circa 107 mila miliardi, mentre Meritz Securities calcola per la sola memoria 109 mila miliardi (80,1 dalla DRAM e 28,7 dalla NAND), cifra superiore all'utile del gruppo perché foundry, System LSI e divisione consumer chiudono in perdita. Il rialzo, secondo la stessa testata, è tutto di prezzo: le spedizioni di DRAM e NAND crescono del 3,4% e del 4,2% sul trimestre, i prezzi medi di vendita del 20,1% e del 19,0%. I margini operativi stimati arrivano al 78,5% per la DRAM e al 68,9% per la NAND, circa il 76% complessivo, dieci punti sopra il 66% attribuito a Nvidia.
Il meccanismo è strutturale. Samsung, SK hynix e Micron hanno spostato la capacità su HBM e DRAM per server, e l'HBM consuma più di tre volte i wafer di una DRAM convenzionale di pari capacità: per KB Securities i prodotti non HBM scenderanno al 59% della capacità DRAM mondiale nel 2027, dal 65% di quest'anno e dal 73% del 2025. Secondo DRAMeXchange il prezzo di contratto della DDR4 da 8 gigabit è salito in dodici mesi da 6,3 a 26 dollari. Lo stesso rincaro colpisce però l'altra metà del gruppo: Meritz stima per la divisione mobile e reti una perdita di 1.800 miliardi di won, contro i 700 del secondo trimestre, e il quotidiano coreano segnala tensioni interne sui bonus legati ai risultati. Lisa Su, in visita a Seul il 7 ottobre, ha ammesso che l'offerta di memoria è effettivamente scarsa e ha indicato in Samsung e SK hynix i partner di riferimento per rapporti di tre-cinque anni. Sono stime di intermediari riprese da un'unica testata, tradotta dal coreano: il dato ufficiale per divisione arriverà con i risultati completi del 29 ottobre.
Micron: a Taoyuan il sindacato ha l'autorizzazione a scioperare
Il sindacato dello stabilimento Micron di Taoyuan ha ottenuto il 7 ottobre l'autorizzazione allo sciopero e valuta uno sciopero a sorpresa se la trattativa non darà risultati, riferisce Focus Taiwan. Nella ricostruzione del Seoul Economic Daily, che cita Reuters, AFP e Central News Agency, hanno votato 2.012 iscritti su 2.258 e 1.994 hanno detto sì, circa il 99% dei votanti. I sindacati di Taoyuan e di Taichung chiedono di destinare ai dipendenti il 15% dell'utile operativo, richiamando i sistemi di partecipazione agli utili già in vigore in Samsung e SK hynix, e hanno sollecitato misure concrete al consiglio di amministrazione,in riunione da ieri. Il Taipei Times segnala per il 19 ottobre una manifestazione a Taipei.
La posta supera la vertenza. Gli impianti taiwanesi, sempre secondo il quotidiano coreano, assicurano oltre il 60% della produzione di Micron, e uno stop inciderebbe su almeno il 15% dell'offerta mondiale di memoria, in un mercato già in carenza: i ricavi record del gruppo li avevamo commentati il 1° ottobre. Gli analisti, per ora, guardano altrove: D.A. Davidson ha alzato il target del titolo a 3.000 dollari da 2.100 e prevede una domanda superiore all'offerta anche nel 2027 e nel 2028. Le stime sull'impatto produttivo e il giudizio dell'analista provengono da una sola testata e non da comunicazioni di Micron.
Terafab: Musk smentisce un ruolo operativo di TSMC
Elon Musk ha escluso che TSMC possa gestire Terafab, il polo produttivo in Texas pensato per Tesla e SpaceX. Con un post su X del 7 ottobre, riportato da un dispaccio Bloomberg ripreso dal Taipei Times, ha precisato che l'unica ipotesi sul tavolo è un eventuale subaffitto di una parte del sito alla fonderia taiwanese e che le aziende di Musk «costruiranno e gestiranno la fab», come ricorda Mobile World Live. Ridimensiona così i colloqui di cui scrivevamo il 6 ottobre, quando Musk aveva parlato di discussioni preliminari con TSMC.
Intel resta in partita: l'amministratore delegato Lip-Bu Tan ha detto a Bloomberg, prima di un evento a Tokyo per i cinquant'anni dell'azienda in Giappone, che la collaborazione prosegue, e Intel sta aiutando le società di Musk a sviluppare la tecnologia del sito. TSMC non ha risposto alla richiesta di commento e, secondo Bloomberg citata dal Taipei Times, valuta un ampio campus in Texas, Stato che ospita già un impianto di Samsung. Terafab, annunciato ad agosto da SpaceX e Tesla, dovrebbe riunire produzione, packaging avanzato e test di logica e memorie su un sito di oltre 9,3 chilometri quadrati, secondo Mobile World Live; per ora si tratta di dichiarazioni su X e di indiscrezioni, senza un perimetro industriale verificabile.
In breve
Wolfspeed. Wolfspeed ha ottenuto, con un annuncio del 7 ottobre in serata negli Stati Uniti, un impegno condizionato a un prestito fino a 1,5 miliardi di dollari su 30 anni dall'Office of Strategic Capital del Dipartimento della Difesa, indicato nel comunicato come Department of War. Il titolo è salito del 27% dopo la chiusura, secondo Reuters. Per Runtime Wire i primi 600 milioni rifinanzierebbero le obbligazioni garantite in scadenza nel 2030, mentre il resto servirebbe a potenziare l'epitassia di nitruro di gallio e a sviluppare la resistenza alle radiazioni dei dispositivi in carburo di silicio attuali e in nitruro di gallio futuri. La notizia è ripresa anche da Semiconductor Today.
Solidigm. Solidigm, controllata statunitense di SK hynix, ha scelto Goldman Sachs e Morgan Stanley come coordinatori della quotazione prevista l'anno prossimo, con JPMorgan, Citigroup e UBS tra gli intermediari, riferisce il Seoul Economic Daily citando Bloomberg. La valutazione obiettivo oscilla tra 100 e 150 miliardi di dollari per una raccolta di circa 10 miliardi. SK hynix ha dichiarato il 1° ottobre che peserà l'effetto sul valore per gli azionisti esistenti, e restano le perplessità sulla doppia quotazione di un'attività NAND già consolidata nei conti della capogruppo.
SK hynix. Il presidente di SK Group Chey Tae-won visita oggi l'area della base aerea militare di Gwangju, dove SK hynix prevede una fab: è la prima volta che vi si reca di persona, secondo il Seoul Economic Daily. Con il sindaco della metropoli speciale Jeonnam-Gwangju, Min Hyung-bae, discuterà del trasferimento della base, delle forniture di energia e acqua e delle autorizzazioni.
Cina. In Cina Both Engineering Technology, primo costruttore di camere bianche per fab da 12 pollici, ha acquisito nel primo semestre nuovi ordini per 5,83 miliardi di yuan, più dell'intero 2025. I ricavi del semestre crescono del 9,4% a 2,652 miliardi di yuan e l'utile netto del 3,0% a 90 milioni, ma nel secondo trimestre il fatturato sale del 29,2% sull'anno. Tra i clienti figurano CXMT, YMTC e SMIC, oltre a progetti locali per Samsung e SK hynix. Poiché le camere bianche si installano all'inizio della costruzione di una fab, gli ordini anticipano di sei-dodici mesi la spesa in apparecchiature. La fonte è un'analisi di un broker coreano pubblicata dal Seoul Economic Daily, da trattare con cautela.
Largan. Largan Precision, fornitore di lenti per iPhone, ha chiuso il terzo trimestre con un margine lordo del 42,21%, il più basso in 13 anni, contro il 49,41% del trimestre precedente e il 47,24% di un anno fa. Il Taipei Times attribuisce il calo soprattutto alle rese inferiori sulle lenti dei nuovi smartphone (articolo).
Agenda
Il consiglio di amministrazione di Micron è in riunione da ieri e i sindacati taiwanesi attendono da lì risposte concrete sulla partecipazione agli utili. ASE dovrebbe pubblicare i ricavi di settembre e del terzo trimestre, secondo il calendario di Akros. Il 14 ottobre è atteso ASML e il 15 TSMC, date tratte da calendari di terze parti e non confermate dalle società. Il 19 ottobre i lavoratori di Micron sono chiamati a manifestare a Taipei; il 29 ottobre Samsung pubblicherà i risultati completi con il dettaglio per divisione.
