Chip a nodi maturi, la Cina accelera sul 28 nm: per l’Europa il rischio non è solo il dumping
A Bruxelles il dossier sui semiconduttori a nodi maturi ha cambiato tono nelle ultime settimane. Lo studio commissionato dal Parlamento europeo sulle sovracapacità industriali cinesi, pubblicato a fine marzo, fotografa un settore in cui Pechino non punta più soltanto all’avanguardia, ma soprattutto alla fascia di processo che conta davvero per l’industria: i nodi uguali o superiori a 28 nanometri. È lì che si concentra una parte decisiva della domanda globale per automotive, controllo motore, power conversion, sensoristica e automazione industriale, ed è lì che la capacità produttiva cinese pesa sempre di più. Secondo le proiezioni richiamate dallo studio, la quota della Cina sulla capacità mondiale ha già toccato il 28% al chiudersi del 2025, un livello che basta da solo a spiegare perché il tema sia ormai entrato a pieno titolo nell’agenda politica europea.
Il punto, però, è più sfumato di quanto suggerisca la narrativa del “flooding” che ha dominato il dibattito a Washington. Lo studio del Think Tank europeo non parla di dumping conclamato, almeno allo stato attuale, ma riconosce che la concentrazione produttiva sui chip “buoni e a buon mercato” è diventata un tratto strutturale del mercato. Tradotto in termini industriali: la Cina non sta solo cercando sbocchi commerciali esterni, ma sta costruendo una base produttiva ampia e sostenuta da politiche pubbliche che può alterare il modo in cui vengono prezzati, approvvigionati e qualificati i componenti lungo tutta la catena del valore. Per l’Europa, questo significa confrontarsi con un fenomeno che non assomiglia esattamente a un’ondata improvvisa di esportazioni sottocosto, ma nemmeno a un semplice riequilibrio interno della domanda.
Nodi maturi come campo di battaglia
La definizione di “nodo maturo” è quasi riduttiva, perché lascia intendere una tecnologia ormai superata. In realtà, il 28 nm e le generazioni vicine restano il cuore di un’enorme fetta di elettronica industriale, di alimentazione e di controllo. Sono nodi meno costosi da produrre, meno esigenti dal punto di vista della litografia e più compatibili con volumi elevati, ma proprio per questo costituiscono una piattaforma ideale per strategie industriali di lungo periodo. Le restrizioni statunitensi sulle apparecchiature più avanzate, a partire dall’EUV, hanno spinto i grandi attori cinesi — SMIC, Hua Hong, Nexchip e altri — a concentrare investimenti e capacità proprio sopra la soglia dei 14 nm, con il risultato di rafforzare una fascia di mercato che per anni era stata considerata marginale rispetto alla corsa ai processi leading edge.
Qui si apre il vero paradosso: i nodi maturi sono tecnologicamente meno glamour, ma industrialmente più strategici. Proprio perché servono un numero enorme di applicazioni, l’espansione della capacità su queste tecnologie ha effetti immediati sui prezzi, sulle decisioni di sourcing e sulla struttura delle filiere. Lo studio europeo, riprendendo stime SEMI, indica un CAGR del 6,05% per la capacità globale dei nodi maturi tra il 2023 e il 2030, con la Cina destinata ad assorbire circa il 40% dei nuovi investimenti. È un dato che non descrive una semplice crescita quantitativa, ma un vero spostamento dell’asse produttivo verso Est, con implicazioni dirette per i fornitori europei e per i buyer industriali.
La lettura europea e il caso della dipendenza strategica
Sul piano politico, la differenza tra la lettura americana e quella europea è significativa. A Washington prevale l’interpretazione commerciale e difensiva: il problema è l’eccesso di capacità sostenuto dallo Stato, con possibili effetti di concorrenza distorta e pressione sui prezzi globali. A Bruxelles, invece, cresce una lettura più sistemica. Il rischio non è soltanto che i chip cinesi arrivino a basso prezzo nei mercati occidentali, ma che l’Europa diventi progressivamente dipendente da una fornitura concentrata su componenti critici per settori dove l’alternativa non è immediata. In altre parole, il tema non riguarda soltanto i margini dei produttori, ma la resilienza dell’industria europea quando si parla di power management, automazione, mobilità elettrica e controllo industriale.
Questa è la parte più importante del dossier, perché sposta il focus da una guerra di dazi a una questione di struttura industriale. Se la capacità cinese cresce in modo coerente con la domanda interna, il rischio non è necessariamente un’overcapacity da svendere sui mercati esteri in senso classico. Il rischio più concreto, per l’Europa, è un progressivo riassetto delle catene del valore in cui i prodotti finiti e i sottosistemi con contenuto cinese diventino sempre più presenti, più economici e più difficili da sostituire nel breve periodo. È una forma di dipendenza meno visibile di quella che si misura con le quote di export, ma potenzialmente più profonda.
Le contromisure possibili
A Bruxelles le opzioni non sono molte, e nessuna è indolore. Lo strumento anti-coercizione approvato nel 2023 darebbe alla Commissione la possibilità di usare dazi mirati, esclusioni dagli appalti pubblici e misure sulla proprietà intellettuale, ma politicamente è una scelta pesante e giuridicamente non semplice da attivare. Un’inchiesta antidumping ad hoc sarebbe più tradizionale, ma i suoi tempi rischiano di essere incompatibili con la velocità con cui la capacità cinese continua a crescere. La terza strada è più industriale che punitiva: rafforzare il Chips Act sui nodi maturi e ampliare le partnership con Taiwan, Giappone e Corea secondo la logica già nota di “promote, protect, partner”.
Per i buyer industriali italiani il tema è già concreto. Le politiche di prezzo sui MOSFET di media tensione, sui gate driver e su alcuni SoC industriali stanno iniziando a risentire del nuovo equilibrio di mercato, mentre la possibile introduzione di misure tariffarie o restrittive potrebbe cambiare rapidamente il costo effettivo di alcune famiglie di componenti. Il problema non è solo il prezzo in sé, ma la prevedibilità: quando una BOM viene costruita su componenti che possono diventare oggetto di pressioni commerciali o di rerouting geopolitico, il rischio di revisione dei listini e di allungamento dei lead time diventa una variabile strutturale del progetto.
In sostanza, il dossier sui chip a nodi maturi dice una cosa molto semplice: la competizione più importante non si gioca più solo sui nodi più avanzati, ma su quei processi che alimentano la massa dell’elettronica industriale mondiale. E se la Cina sta costruendo una posizione dominante proprio lì, l’Europa non può limitarsi a guardare il fenomeno come una disputa commerciale tra giganti. Deve trattarlo per quello che è: un tema di sovranità industriale, di pricing e di sicurezza delle filiere.
