Secondo Semi e SEAJ, la spesa globale per apparecchiature per la produzione di semiconduttori ha raggiunto i 33,07 miliardi di dollari nel secondo trimestre del 2025. La spesa del secondo trimestre del 2025 è aumentata del +23% rispetto al secondo trimestre del 2024.
Apparecchiature a semiconduttori: l'Asia vola
La Cina ha registrato la spesa maggiore, con 11,36 miliardi di dollari, pari al 34% del totale. Tuttavia, la spesa cinese nel secondo trimestre del 2025 è diminuita del 7% rispetto al secondo trimestre del 2024.
Taiwan ha registrato il secondo importo più elevato e la crescita più rapida, con una spesa nel secondo trimestre del 2025 di 8,77 miliardi di dollari, in aumento del 125% rispetto al secondo trimestre del 2024. TSMC è stata il principale motore dell'aumento a Taiwan, con le sue spese in conto capitale (CapEx) in aumento del 62% nella prima metà del 2025 rispetto alla prima metà del 2024.
La spesa della Corea del Sud è stata la terza più elevata, con 5,91 miliardi di dollari, in aumento del +31% rispetto all'anno precedente.
La spesa per apparecchiature a semiconduttore in Giappone nel secondo trimestre del 2025 è stata di 2,68 miliardi di dollari, in aumento del +66% rispetto al secondo trimestre del 2024.
Nord America ed Europa indietro
Il Nord America ha registrato la crescita più rapida nella spesa per apparecchiature a semiconduttore nel 2024, con una spesa nel quarto trimestre del 2024 di 4,98 miliardi di dollari, in aumento del 163% rispetto agli 1,89 miliardi di dollari del primo trimestre del 2024. Tuttavia, la spesa del Nord America nel primo trimestre del 2025 è stata di 2,93 miliardi di dollari, in calo del 41% rispetto al quarto trimestre del 2024. La spesa nel secondo trimestre del 2025 è scesa nuovamente a 2,76 miliardi di dollari.
Il calo della spesa può essere attribuito ai ritardi nelle fabbriche di wafer pianificate negli Stati Uniti. Intel ha posticipato il completamento della sua fabbrica di wafer a New Albany, Ohio, al 2031, rispetto al piano iniziale del 2025. L'inizio dei lavori per la fabbrica di wafer di Micron Technology a Clay, New York, è stato posticipato alla fine del 2025, rispetto all'obiettivo iniziale di giugno 2024. Samsung avrebbe posticipato la produzione iniziale della sua nuova fabbrica di wafer a Taylor, Texas, al 2027, rispetto all'obiettivo iniziale del 2024.
La spesa in Europa nel secondo trimestre del 2025 è stata di 0,72 miliardi di dollari, in calo del 23% rispetto all'anno precedente. La spesa nel resto del mondo è stata di 0,87 miliardi di dollari, in calo del 28%.
Il punto sulle prospettive future
Le prospettive per le spese in conto capitale totali per i semiconduttori (CapEx) nel 2025 rimangono sostanzialmente le stesse delle stime di Semiconductor Intelligence pubblicate a marzo 2025. Prevediamo ancora una spesa in conto capitale di 160 miliardi di dollari per il 2025, in aumento del +3% rispetto ai 155 miliardi di dollari del 2024.
Le prospettive per la spesa in conto capitale del 2026 sono contrastanti. Intel prevede che le spese in conto capitale (CapEx) saranno inferiori nel 2026 rispetto ai 18 miliardi di dollari previsti per il 2025.
Micron Technology ha dichiarato 13,8 miliardi di dollari di spese in conto capitale per l'anno fiscale conclusosi ad agosto 2025 e prevede una spesa maggiore per l'anno fiscale 2026. Texas Instruments prevede spese in conto capitale per il 2026 tra 2 e 5 miliardi di dollari, rispetto ai 5 miliardi di dollari del 2025.
L'azienda con la maggiore spesa in conto capitale, TSMC, prevede un intervallo compreso tra 38 e 42 miliardi di dollari nel 2025. TSMC non ha fornito stime sulle spese in conto capitale per il 2026, ma la banca d'investimento Needham and Company prevede che TSMC aumenterà le spese in conto capitale a 45 miliardi di dollari nel 2026 e 50 miliardi di dollari nel 2027.
Il ruolo dell'amministrazione Trump
Il Chips and Science Act statunitense è stato approvato nel 2022 per promuovere la produzione di semiconduttori negli Stati Uniti. Come riportato dall'IEEE, la maggior parte dei 30 miliardi di dollari proposti nel Chips Act sono stati assegnati nei due mesi successivi all'elezione del Presidente Trump nel novembre 2024 e prima del suo insediamento nel gennaio 2025.
L'amministrazione Trump intende rivedere il Chips Act, ma non ha presentato piani specifici. Ad agosto, il governo degli Stati Uniti ha effettuato un investimento di 8,9 miliardi di dollari in Intel, per una quota del 9,9% dell'azienda. 5,7 miliardi di dollari dell'investimento provenivano da sovvenzioni approvate ma non ancora assegnate a Intel ai sensi del Chips Act. I restanti 3,2 miliardi di dollari di finanziamenti provenivano dal programma Secure Enclave, assegnato a Intel nel settembre 2024.
Secondo quanto riferito, il Segretario al Commercio degli Stati Uniti Howard Lutnick starebbe valutando l'ipotesi che il governo statunitense acquisisca azioni di altre società che hanno ricevuto finanziamenti ai sensi del Chips Act. Pertanto, l'amministrazione Trump sembra voler modificare i termini del Chips Act, approvato dal Congresso nel 2022. Senza alcuna approvazione da parte del Congresso, l'amministrazione Trump starebbe apparentemente ritirando i fondi erogati e utilizzandoli per investimenti azionari.
